金融投资

投资金融优选主动型基金

发布时间:2018-11-08 10:25 文章来源:admin 阅读次数:

  针对金融相关主题的指数基金,格上财富研究员张婷指出,由于指数基金一般就是囊括了该行业的所有公司,但金融行业的龙头效应很明显,因此还是建议选择优异的主动管理型基金,指数型基金很难获得超额收益,当然如果不知道如何选择主动管理型基金,若看好行业的机会,选择指数基金追求贝塔收益也是可以的。

  净值方面,由于金融股年内大幅下挫,上述298只基金年内净值分化明显,平均回报为-14.25%。随着10月金融板块的反弹,10月以来净值回报跌幅缩减至-4.22%。其中,博时鑫瑞混合A以4.28%的收益率排名第一。资料显示,该基金为混合型基金,三季度金融行业占净值比重为25.78%。从前十大重仓股来看,除了中国太保、中国平安等金融股外,还配置了上汽集团、春秋航空等。

  不过,针对金融股的后续走势,业内人士意见分歧比较大。而某私募基金经理认为,上周大盘回暖,以证券为代表的大金融板块起到主要的维稳作用。从估值角度,金融板块相对来说也是偏低的。“但目前市场整体来讲属于弱势,上周大盘属于反弹还是反转,个人认为属于反弹的概率比较大。前期我也比较看好券商股,但近期券商股的走势涨落幅度比较大,节奏上不属于稳打稳扎的类型,因此不好判断中后期的走势。”该基金经理向记者表示。

  格上财富研究员张婷表示,金融相关基金分化明显,主要是金融板块主要包括银行、保险、券商三大部分,选择的板块以及个股不同,业绩分化也会较大。今年以来银行、保险板块的表现明显好于券商,而龙头个股表现相对更好,因此投资金融相关基金要看该基金主要投资金融的哪个细分板块,从目前市场来看,银行板块的业绩以及性价比最高,主动管理型基金还要重点关注基金经理的在金融领域的管理能力以及业绩持续性。

  在这15只基金中,金融股占资产净值比例最高的是南方金融主题灵活配置混合,三季度末该基金金融股占比为82.55%,10月以来收益为1.42%。基金三季报显示,该基金前十大重仓股无一例外是金融股,如中国平安、宁波银行、招商银行、浦发银行、农业银行等。基金经理在三季报中表示,展望四季度,一方面市场经过三季度系统性的调整后,整个金融板块的估值已落入历史的底部区间,部分股票股息率已具备较高的吸引力,风险收益比正在持续提升;另一方面市场利率中枢相较年初已显著回落,业绩持续稳健成长的龙头公司将有望迎来估值和业绩的共振。

  上周,在以券商为代表的大金融板块带动下,盘面快速拉升,主力沪指回到2600点上方。同花顺数据显示,上周券商、保险、银行板块指数分别收涨6.94%、2.24%、1.27%。受大金融“三驾马车”提振,记者剔除分级基金后发现,目前市场上共有298只主动权益类基金的金融股占基金资产净值比在20%以上,10月以来基金的净值下降幅度开始收窄。虽然昨日金融股拖累沪指,部分业内人士表示,随着反弹的进一步展开,后期金融板块的走势更趋稳健。其中作为市盈率动态值最低、破净率最高的银行板块来说,稳健投资者可适当进行配置相关基金,以保障资产的合理收益。

  受市场整体疲软影响,年内大金融板块中的券商、保险、银行板块均遭大幅下挫。近日随着情绪面的修复,以券商行业为代表的金融板块频频上演涨停潮,带领大盘上演反弹行情。多位接受记者采访的业内人士认为,以券商为代表的金融股目前估值仍相对较低,是板块反弹的主要动力。如中银国际研报表示,民营企业座谈会的会议精神以及后续跟进的一系列政策与举措,则有助于民营企业摆脱困难与获得长远发展。宏观与政策面持续释放利好信号,有望提振市场情绪,改善市场预期。在政策面的支撑下,券商股估值见底,获得较高的安全边际,进可攻退可守,配置价值凸显。

  与被动指数型金融主题基金不同,主动管理型金融主题基金没有明确的分类。记者从行业市值占基金资产净值比去考察发现,虽然不少重仓大金融板块的基金名字中不带有“金融”相关字眼,但三季报显示,这些基金在金融业上的配置比重都极高。记者梳理发现,截至三季度末,目前市场上共有298只主动权益类基金的金融股占基金资产净值比在20%以上。记者把该比例提高至50%并剔除分级基金后,数量缩至15只。

  格上财富研究员张婷也提醒,上周券商股的大涨,主要是监管层密集发布化解股权质押业务风险的政策,重视程度前所未有。之前股权质押风险引发了对券商资产的担忧,很多券商股跌破净资产,目前风险逐步化解,券商股的估值修复存在空间。但需要关注的是,三季报显示上市券商业绩未见好转,34家券商净利润全部出现下滑,下滑幅度较大的集中在中小型券商,业务方面下滑最严重的是投行业务,因此,对于券商的配置上建议以抗风险能力较强的大中型券商为主,目前的上涨修复的主要是股权质押风险的担忧,大的趋势性上涨仍需等待利润出现好转。

  深圳金鼎董事长龙灏表示,作为沪指重要组成部分的金融板块,随着反弹的进一步展开,维稳金融板块也成为监管层的重中之重,从证金与汇金的持仓中也可看到对金融股的重视程度,所以后期金融板块的走势更趋于稳健。

  作为追踪指数的被动型基金自然也水涨船高。同花顺数据显示,金融投资剔除分级基金后,包含金融、证券、保险、银行关键字眼的指数主题基金共有28只(A、C份额分开计算)。从这些基金三季度末的持股情况来看,前十大流通过股都大比例包括银行、证券、保险等金融板块标的。因此,随着大金融板块后市继续修复,上述主题基金有望享受利好。

  从指数表现来看,据申万二级行业指数,10月以来券商指数收涨7.08%,银行、保险指数收跌0.46%、2.61%。不过3个指数远远跑赢同期上证指数-5.53%的跌幅。

  深圳金鼎董事长龙灏认为,相关金融板块的配置一直是基金重点关注对象,而价值投资又是市场上一直强调的,作为市盈率动态值最低、破净率最高的银行板块,以保障资产的合理收益。

  据记者统计,上述28只基金中,超六成基金10月以来的收益为正,平均获得1.93%的回报。排行榜前三的南方中证全指证券公司ETF、南方中证全指证券公司ETF联接A、国泰中证全指证券公司ETF等3只基金,10月以来复权单位净值增长率均在6.5%以上。

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